八马蓄电池PM40-12 12V40AH风能发电！

近期受环保整治及库存下降的影响，铅价又迎来了一波大幅反弹行情；华东现货铅价格从4月底时的1.85万附近，一路持续回升，截至5月底，高一度升至2.06万上方，涨幅超2000元/吨，短短一个月左右的时间，升幅超过了10%。

　　华东现货铅价

　　但我们认为这一波反弹，主要还是资金的借机炒作所致；即环保整治在很大程度上只是起到一个助推作用，或仅仅提供了一个炒作题材。因为通过了解也发现，虽然近期国内多地都相继刮起了环保风，但对产能的影响也还是很有局限性的；虽然再生铅产量在一定程度上实现减产，但减产的力度也并不如预期的那般大。而且下游消费市场也仍显疲弱，市场并未出现明显的供不应求局面。

　　所以对这一波反弹行情，我们认为更多是由资金所主导的；而且近年来，国内铅市几乎每年都会出现1，2波逼仓行情，似乎正逐渐变成惯例；而此次也是先出现了上期所铅库存的持续下降，然后才迎来了铅价的快速反弹；这基本是又重演了一波逼仓行情的走势，因此我们可以把其视为一个正渐趋常态化的规则或注定要发生的特殊事件。

　　另外对于下游消费疲弱、市场并不是真的供不应求这一点，我们也可以从另一个方面来看出；那就是近期国内铅精矿的加工费反而是不跌反涨。*，近年来受环保影响，国内铅矿山的开工率始终偏低；所以加工费一直维持偏弱运行的趋势。如果市场真的供应趋紧，冶炼厂在谈判时会天然居于弱势一方，没理由还能上调加工费；因此加工费的走高，往往反映出的是下游消费并不理想，所以冶炼厂在谈判时才会逐渐趋于强势。

　　当然我们可以说，这一轮环保风潮主要影响的是再生铅的供给；但通过多方了解，虽然不少地区再生铅生产是受到一定影响，但并不如预期那般大，而且对国内整体产量的影响也相对有限；所以市场并不是真的处于供应短缺状态，而这一波铅价的反弹，主要还是受到越来越明朗化的大资金逼仓拉升所致。而按照往年的惯例，逼仓行情结束后，铅价要么快速回调，要么是维持一段时间的震荡走势，而这种更有利于资金在高位出货，相对收益更大；而对于今年的行情，我们认为后市主要还是要看环保政策的变化，如果环保风潮始终不消退，那资金就可以借机使铅价在高位维持一段相对更长的时间；反之，则回调就随时都可能发生。

八马蓄电池PM40-12 12V40AH风能发电！